- Данные и методология
- Сегментация андердогов для выделения байаса фаворитов и андердогов
- Интерпретация
- Заключение
После завершения сезона ATP мы проанализировали поведение фаворитов и андердогов в 2025 году, используя закрывающие коэффициенты Pinnacle888 и фиксированные ставки, и обнаружили, что сезон получился крайне необычным. Фавориты показали доходность около –3.1%, тогда как андердоги — –0.85%. Это полностью противоположно тому, что обычно предполагает байас фаворитов и андердогов, и сразу указывает на то, что в этом сезоне произошло нечто нестандартное.
В ATP фавориты обычно дают значительно более высокое ожидаемое значение, чем андердоги, поскольку маржа применяется неравномерно.
Чтобы понять, являлось ли это единичным отклонением или чем-то структурно значимым, мы расширили исследование — снова используя закрывающие коэффициенты Pinnacle888 и фиксированные ставки — на весь исторический массив матчей ATP начиная с 2010 года. Поместив аномалию 2025 года в контекст более чем 15 сезонов и почти 40 000 матчей, можно увидеть гораздо более ясную картину и понять, насколько стабильно проявляется байас фаворитов и андердогов (FLB) в мужском теннисе.
Большинство бетторов — особенно знакомых с исследованиями Pinnacle888 в области эффективности рынков — уже понимают суть FLB: фавориты дают значительно более выгодное ожидаемое значение, чем андердоги, потому что маржа распределяется неравномерно. Более высокие коэффициенты «впитывают» непропорционально большую часть маржи букмекера, что уводит их цену дальше от честной вероятности. Цель этой статьи — не переобъяснять концепцию, а квантировать её на реальных данных ATP и показать, насколько сильным и устойчивым оказывается эффект.
Данные и методология
Чтобы сформировать чистый и корректный датасет, были применены следующие критерии:
- Датасет: все матчи основной сетки ATP с 2010 года по сегодняшний день
- Источник: закрывающие коэффициенты Pinnacle888
- Размер ставки: фиксированная ставка в 1 условную единицу
- Очистка: удалены матчи, в которых первый сет не был завершён (обычно void), а также исправлены небольшие расхождения в данных
- Итоговая выборка: 39 886 подходящих матчей
На этом массиве мы смоделировали две универсальные стратегии, не использующие никакого отбора:
- Ставить на всех фаворитов
- Ставить на всех андердогов
Результаты оказались следующими:
- Доходность фаворитов: –2.04%
- Доходность андердогов: –5.60%
Даже без отбора ставок фавориты явно превосходят андердогов по ожидаемой доходности. Оба значения отрицательны — что логично для ставок в эффективном рынке, — но разница между –2.04% и –5.60% существенна, и уже на этом уровне подтверждает наличие байаса фаворитов и андердогов в ATP.
Сегментация андердогов для выделения байаса фаворитов и андердогов
Чтобы изучить поведение маржи на разных участках коэффициентной шкалы, мы разделили все ставки на андердогов на 20 равных групп, примерно по 1 994 ставки каждая, упорядоченных от самых низких коэффициентов к самым высоким.
Это позволило не рассматривать андердогов как однородную массу, а увидеть структуру байаса фаворитов и андердогов напрямую.
Получившаяся картина выглядит так:
- Андердоги с низкими коэффициентами (от 2.0 до ~3.0) показывают смешанные результаты, и несколько групп даже демонстрируют положительную долгосрочную доходность.
- Начиная примерно с коэффициентов 6.0 тренд становится резко отрицательным.
- С ростом цены доходность ухудшается все быстрее.
- Самые высокие коэффициентные группы показывают худшие результаты во всей выборке.
Эта прогрессия демонстрирует сущность байаса фаворитов и андердогов:
Чем выше коэффициент, тем больше заложенная маржа и тем хуже долгосрочный результат для тех, кто ставит вслепую.
Важно отметить: этот эффект существует только в букмекерских рынках.
На биржах ставок, где участники торгуют друг против друга, байас отсутствует.
Интерпретация
Анализ почти 40 000 матчей приводит к двум однозначным выводам:
1. Байас фаворитов и андердогов полностью сохраняется в ATP-теннисе.
Исторические данные показывают, что рынок систематически «защищает» фаворитов более низкой маржой, тогда как андердоги принимают на себя основную часть структурного оверраунда.
2. Андердоги являются структурно «дорогими» ставками.
Даже если иногда и встречаются ценные высокие коэффициенты (при наличии сильного информационного или моделирующего преимущества), стратегия, основанная на регулярном выборе высоких коэффициентов, математически разрушительна.
Маржа на больших коэффициентах растёт быстро, и долгосрочные результаты не оставляют сомнений.
Это не означает, что андердоги никогда не могут быть прибыльными — но чтобы обыграть структурный недостаток, ценность должна быть исключительной.
Заключение
Байас фаворитов и андердогов — это не абстрактная теория из академических исследований, а реальная, измеряемая и устойчивая характеристика рынка, которая влияет на результаты в больших выборках.
Исследование ATP через призму более чем 40 000 матчей показывает:
- Андердоги поглощают непропорционально высокую маржу.
- Отрицательная доходность резко растёт по мере увеличения коэффициентов.
- Фавориты систематически дают более высокое ожидаемое значение, чем андердоги.
Понимание этой структурной асимметрии критично для любого беттора, стремящегося строить устойчивую, основанную на данных стратегию ставок. Возможности для ставок на андердогов всё же могут возникать — но требуют высокой уверенности и строгого анализа, поскольку работают против встроенного математического дисбаланса рынка.